自2月28日美以与伊朗爆发冲突以来，国际油价已累计上涨超40%，燃油汽车成本急剧上升，给全球汽车格局也带来新的变化。
国际油价高企，或催生替代能源需求，中国新能源汽车纯电与低馈电混动车型迎来增量机遇。今年1-2月新能源汽车出口58.3万辆，同比增长1.1倍；国内方面，3月17日，三部委组织召开新能源汽车行业企业座谈会，规范行业秩序、支持出口贸易。
中信证券认为：乘用车板块自2025年9月深度调整后，当前碳酸锂、存储等上游成本对板块盈利的压力已充分定价，建议关注油价高位带来的国内优质新能源车企出海逻辑的重估，重点推荐具备明确出海增量的车企，以及国内高端车头部车企。
恒生科技ETF（513180.SH）、港股通科技ETF（159101.SZ）均覆盖乘用车板块，包括比亚迪股份、小鹏汽车、理想汽车等，合计持仓占比分别为16.06%、12.43%，如果算上小米集团，持仓占比将更高。当前恒生科技的估值又回到了21倍左右，这也是去年8月以来的最低点。国证港股通科技相比恒生科技补配了创新药板块，覆盖百济神州、康方生物、信达生物等高弹性标的。